Eurozóna spadla po čtyřech letech do deflace
Naposledy šly v eurozóně ceny dolů v květnu 2016. Snižující se ceny jsou na první pohled dobrou zprávou pro spotřebitele, ale velkým strašákem pro ECB. Pokles cenové hladiny krátkodobě nepředstavuje žádné potíže, ale pokud by ceny klesaly několik měsíců po sobě, může to být citelný problém.
Pokles cen vítá každý spotřebitel, ale pouze do té doby, než se to dotkne jeho příjmové stránky. Úskalí snižujících se cen totiž tkví v tom, že nižší ceny znamenají nižší tržby pro maloobchodníky, ti následně zareagují dalším snížením cen v rámci konkurenčního boje a v zájmu zachování tržeb. To však funguje do určité míry a přetlak nabídky nakonec povede k jejímu poklesu. Jednoduše řečeno, některé firmy situaci nezvládnou a skončí. Ostatní obchodníci dál povedou boj o místo na trhu, dokud ceny budou moci snižovat. Následuje škrtání dalších nákladů jako omezení produkce, snižování platů, propouštění a spirála, která končí na úřadě práce je na světě.
Evropská a česká inflace
ECB udělá maximum pro to, aby se z deflace co nejdříve evropská ekonomika dostala. Sazby jsou nyní na nule, takže tento manévrovací prostor je vyčerpán. Pokud by ceny šly dlouhodobě dolů, přichází na řadu další kvantitativní uvolňování, neboli tisk peněz, což by mohlo nastartovat inflaci.
Česká republika je v naprosto jiné pozici. Sazby ze strany ČNB jsou na 0,25 %, takže jejich sražení na technickou nulu je ještě možné. Ceny v ČR nejenže v červenci vzrostly o 3,4 %, ale tempo jejich růstu se ještě zvýšilo, což je v přímém rozporu s politikou ČNB. Rychlost snižování sazeb v první polovině roku bylo pod vlivem koronaviru, ale realita ukázala, že tato rozhodnutí nebyla úplně šťastná. Ceny v ČR budou pravděpodobně v budoucnu klesat, ale tempo bude nejspíš výrazně pomalejší, než jaké čekala ČNB.
Situace v ČR je v EU naprosté unikum. Ostatní srovnatelné země, které neplatí eurem jako Polsko nebo Maďarsko mají sice také rostoucí ceny, ale tamní centrální banky nespěchaly se snižováním sazeb tak rychle, jako ČNB. Sazby v těchto zemích stále korespondují s vývojem cenové hladiny, což pro ně znamená nižší růst cen.
Takto by to vypadalo, kdybychom přijali euro
Zcela jasným příkladem, proč by přijetí eura v ČR bylo velkou chybou je, že ECB má sazby na nule a ceny klesají, zatímco ČNB má sazby de facto také na nule, ale ceny rostou.
Tato situace tedy skvěle ukazuje, že pokud by ČR přijala euro, budeme mít stále českou inflaci, ale evropské sazby. Pro české spotřebitele by to znamenalo výrazně vyšší růst cen, což se právě dnes děje. Evropské sazby by jednoduše řešily evropskou inflaci, nikoli českou, na kterou potřebujeme 2T REPO sazbu na vyšších hodnotách.
Tomáš Volf
Turecko je v inflační krizi, lira nejslabší v historii
Turecká lira každý den stanovuje svá historická minima, zahraniční investoři se zbavují vládních dluhopisů, lidé úspory mění za dolary nebo eura a výhled ukazuje, že sazby půjdou dál dolů.
Tomáš Volf
Euro v ČR by vše zhoršilo, ceny by byly výrazně vyšší
Kdyby ČR přijala euro, ceny by to katapultovalo vzhůru. Klíčový je rozdíl mezi inflací a sazbami v ČR a v EMU. Zbavení se suverénní centrální banky, by v dnešní době znamenalo díru do peněženek všech občanů ČR.
Tomáš Volf
COVID19 zvedl nezaměstnanost žen více, než nezaměstnanost mužů
Domácí trh práce se za poslední rok výrazně změnil. Po třech letech opět hrozí, že počet lidí bez práce převýší neobsazená pracovní místa, obě čísla přitom rostou.
Tomáš Volf
Zlato ztratilo 14,5 %, stříbro dokonce čtvrtinu své hodnoty
Trhy se uklidňují. Aktiva se dočasně přesouvají do rizikovějších vod s potenciálně vyšším výnosem. Zotavení ekonomik bude znamenat opětovné zvýšení poptávky po drahých kovech, jelikož je jejich využití v průmyslu nezastupitelné.
Tomáš Volf
Les Misérables – index mizérie je pravděpodobně nejvyšší za posledních 12 let
Česká republika má pravděpodobně nejvyšší index mizérie od krize v roce 2009. Index mizérie neboli tzv. index bídy, je prostým součtem dvou makroekonomických hodnot, míry inflace a nezaměstnanosti.
Další články autora |
Atentát na Fica. Slovenského premiéra postřelili
Slovenského premiéra Roberta Fica ve středu postřelili. K incidentu došlo v obci Handlová před...
Fico je po operaci při vědomí. Ministr vnitra mluví o občanské válce
Slovenský premiér Robert Fico, který byl terčem atentátu, je po operaci při vědomí. S odkazem na...
Pozdrav z lůžka. Expert Antoš posílá po srážce s autem palec nahoru
Hokejový expert České televize Milan Antoš, kterého v neděli na cestě z O2 areny srazilo auto, se...
Fica čekají nejtěžší hodiny, od smrti ho dělily centimetry, řekl Pellegrini
Zdravotní stav slovenského premiéra Roberta Fica je stabilizovaný, ale nadále vážný, řekl po...
Novotný je na vyhazov z ODS. Výroky o Slováčkové překročil hranici, řekl Benda
Starosta Řeporyjí Pavel Novotný překročil hranice, které by se překračovat neměly, kritizoval v...
Texaský guvernér omilostnil muže odsouzeného na 25 let za zabití demonstranta
Guvernér Texasu Greg Abbott udělil milost muži, odsouzenému k dvaceti pěti letům vězení za to, že v...
Ukrajinská armáda zaútočila na přístavy v Černém moři, cílila na sklady s ropou
Ruská obrana v noci čelila rozsáhlému útoku dronů na Sevastopol a další přístavní město...
Ruské letouny omylem svrhly nejméně 38 bomb na vlastní území, píší i ruská média
Nejméně 38 leteckých bomb svrhly ruské letouny za poslední tři měsíce na ruské a okupované území na...
Sudetští Němci pořádají třídenní sjezd. Zúčastní se český velvyslanec
V bavorském Augšpurku začíná třídenní sudetoněmecký sjezd, který se krátce před volbami do...
Rozdáváme samoopalovací fluid ZDARMA
Toužíte po dokonalé letní barvičce bez rizika spálení? Vyzkoušejte lehký přírodní samoopalovací krém na obličej i tělo od Manufaktury. Zapojte se...
- Počet článků 41
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 388x
Nyní se na volné noze zaměřuje na reklamu a zviditelnění firem na internetu, především na sociálních sítích. Má zkušenosti s vedením projektů, jejich implementaci a vyhodnocování.
Je fanouškem fantasy literatury, má rád divadlo a ze sportů dává přednost posilovně.